Le risque

  • Tout produit financier, quel qu'il soit, fait face à des risques :
    • risque de marché (aléa de l'offre et de la demande) ;
    • risque de garantie (défaillance du ou des garants) ;
    • risque de crédit (non-remboursement des sommes prêtées) ;
    • risque de liquidité (défaut de demande ou plus rarement d'offre) ;
    • risque de change ou taux (perte de valeur de la devise ou inflation dans la devise du placement) ;
    • risque juridique (en cas de revirement de législation, de jurisprudence) ;
    • risque pays (la probabilité pour un pays de ne pas assurer sa dette extérieure) ;
    • risque humain :
      • éthique et déontologique,
      • non-conformité,
      • insuffisance des conseils prodigués,
      • inadéquation des conseils prodigués,
      • fraude,
      • dissimulation de pertes.
  • L'évaluation du risque est en partie subjective :
    • même si on le quantifie avec des calculs statistiques, le résultat n'indique qu'une probabilité ;
    • même si il repose sur l'expérience du passé, il ne reflète que l'opinion que l'on se fait de l'avenir.
  • Le risque diminue avec :
    • les avantages tirés d'un placement financier, en particulier le rendement (« plus de risque pour gagner plus ») ;
    • la répartition des investissements sur différents supports et dans différents domaines (« on ne met pas tous ses oeufs dans le même panier ») ;
    • le temps qui amortit les fluctuations des marchés et de l'inflation (« les risques devraient plus se prendre en fonction de l'horizon de placement qu'en fonction de la peur qu'ils inspirent »).

Les différentes formes de placements financiers

  • participation au capital d'un actif financier (actions de société) ;
  • prêt d'argent à un tiers (obligations de sociétés, d'états, placements monétaires) ;
  • acquisition en vue d'une valorisation à venir du prix d'échange (action de sociétés, obligations, devises, matières premières, produits agricoles, produits manufacturés, foncier, immobilier, art, vin...).
Le plus souvent, au sein d'un même placement financier les gérants combinent ces différentes formes pour créer de la rentabilité.

Afin d'obtenir une vue d'ensemble de la performance, il faut aussi tenir compte des conséquences fiscales qu'implique un placement financier :
  • fiscalité sur les plus-values ;
  • économies d'impôts.

Les conséquences fiscales sont fonction de la situation et de la gestion de chacun. Elles varient ainsi d'un investisseur à l'autre.