{"id":761,"date":"2011-12-06T12:26:06","date_gmt":"2011-12-06T10:26:06","guid":{"rendered":"http:\/\/blog.la-boite-a-finances.com\/?p=761"},"modified":"2020-03-06T13:14:10","modified_gmt":"2020-03-06T11:14:10","slug":"comment-couvrir-son-portefeuille","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/la-boite-a-finances.com\/blog\/comment-couvrir-son-portefeuille\/","title":{"rendered":"Couvrir son portefeuille de fonds ou d&rsquo;UC"},"content":{"rendered":"<p>Concernant nos patrimoines et nos \u00e9pargnes, <strong>la s\u00e9curit\u00e9 est un besoin essentiel<\/strong>.<\/p>\n<p>Et cet imp\u00e9ratif fait imm\u00e9diatement penser \u00e0 investir dans <strong>l&rsquo;or, l&rsquo;immobilier, les obligations, le mon\u00e9taire&#8230;<\/strong><\/p>\n<p>Mais est-il vraiment s\u00fbr de poss\u00e9der des actifs dont la valeur a flamb\u00e9 depuis une d\u00e9cennie (l&rsquo;or et la pierre) ?<\/p>\n<p>De m\u00eame, peut-on encore consid\u00e9rer les obligations \u00e9mises par les \u00e9tats comme s\u00fbres ? Et d&rsquo;ailleurs, que penser des placements mon\u00e9taires qui en regorgent ?<\/p>\n<p>Pour ma part, je ne connais qu&rsquo;un seul moyen de <strong>bien s\u00e9curiser : <span style=\"text-decoration: underline\">diversifier<\/span><\/strong>.<\/p>\n<p>Comme nous le rappelle le meilleur adage de la finance : \u00ab\u00a0Ne pas mettre tous ses \u0153ufs dans le m\u00eame panier\u00a0\u00bb ! Vous connaissez d\u00e9j\u00e0 la diversification des investissements et placements.<\/p>\n<p>Mais connaissez-vous <strong>la diversification des strat\u00e9gies<\/strong> ? <!--more-->En effet, il existe diff\u00e9rentes m\u00e9thodes pour r\u00e9duire les risques,<\/p>\n<p>&#8230; et leur utilisation dans les portefeuilles de valeurs mobili\u00e8res (d\u00e9tenu sous forme d&rsquo;assurance vie, contrat de capitalisation, PEA, compte titre&#8230; ) s&rsquo;av\u00e8re plut\u00f4t ais\u00e9.<\/p>\n<p>Pour les plus connues, nous avons :<\/p>\n<ul>\n<li><strong>\u00e9taler dans le temps<\/strong> sa prise de risque, c&rsquo;est \u00e0 dire arbitrer progressivement de fonds s\u00e9curis\u00e9s vers des fonds dynamiques ;<\/li>\n<li>utiliser les options de <strong>pilotage automatique<\/strong> des contrats : \u00ab\u00a0stop loss\u00a0\u00bb, \u00ab\u00a0\u00e9cr\u00eatage\u00a0\u00bb, r\u00e9\u00e9quilibrage&#8230;<\/li>\n<li>utiliser des <strong>fonds flexibles<\/strong> (les g\u00e9rants adapte vos investissements en fonction de la situation) ;<\/li>\n<li>utiliser des <strong>gestions pilot\u00e9es ou sous mandat<\/strong> (les g\u00e9rants adapte vos investissements en fonction de la situation) &#8230;<\/li>\n<\/ul>\n<p>Mais il en existe une derni\u00e8re tr\u00e8s int\u00e9ressante et pourtant m\u00e9connue : <strong>la couverture<\/strong>.<\/p>\n<p>Imaginons un portefeuille qui depuis 10 ans aurait \u00e9t\u00e9 investi :<\/p>\n<ul>\n<li>pour moiti\u00e9 sur quelques fonds vedettes de ces derni\u00e8res ann\u00e9es investissant sp\u00e9cifiquement sur la France<\/li>\n<li>et pour l&rsquo;autre moiti\u00e9 dans le fonds  <strong>Elan France Indice Bear,<\/strong> dont l&rsquo;objectif de gestion est d\u2019\u00e9voluer \u00e0 l\u2019inverse de la performance de l\u2019indice CAC 40.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Les r\u00e9sultats auraient \u00e9t\u00e9 les suivants :<\/p>\n<table border=\"0\" rules=\"NONE\" cellspacing=\"0\">\n<col width=\"258\" \/>\n<col width=\"86\" \/>\n<col width=\"86\" \/>\n<col width=\"86\" \/>\n<col width=\"86\" \/>\n<col width=\"86\" \/>\n<col width=\"86\" \/>\n<col width=\"86\" \/>\n<col width=\"86\" \/>\n<col width=\"86\" \/>\n<tbody>\n<tr>\n<td rowspan=\"2\" align=\"CENTER\" valign=\"MIDDLE\" width=\"258\" height=\"36\">Nom du fonds<\/td>\n<td colspan=\"4\" align=\"CENTER\" valign=\"MIDDLE\" width=\"343\">Performances glissantes au 02\/12\/2011<\/td>\n<td rowspan=\"2\" align=\"CENTER\" valign=\"MIDDLE\" width=\"86\">Pond\u00e9-<br \/>\n-rations<\/td>\n<td colspan=\"4\" align=\"CENTER\" valign=\"MIDDLE\" width=\"343\">Performances glissantes au 02\/12\/2011 \u00d7 pond\u00e9rations<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td align=\"CENTER\" valign=\"MIDDLE\">Sur 1 an<\/td>\n<td align=\"CENTER\" valign=\"MIDDLE\">Sur 3 ans<\/td>\n<td align=\"CENTER\" valign=\"MIDDLE\">Sur 5 ans<\/td>\n<td align=\"CENTER\" valign=\"MIDDLE\">Sur 10 ans<\/td>\n<td align=\"CENTER\" valign=\"MIDDLE\" bgcolor=\"#FFFFCC\">Sur 1 an<\/td>\n<td align=\"CENTER\" valign=\"MIDDLE\" bgcolor=\"#FFFFCC\">Sur 3 ans<\/td>\n<td align=\"CENTER\" valign=\"MIDDLE\" bgcolor=\"#FFFFCC\">Sur 5 ans<\/td>\n<td align=\"CENTER\" valign=\"MIDDLE\" bgcolor=\"#FFFFCC\">Sur 10 ans<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td align=\"CENTER\" height=\"18\">Oddo Avenir<\/td>\n<td align=\"CENTER\">-6,89<\/td>\n<td align=\"CENTER\">48,79<\/td>\n<td align=\"CENTER\">5,01<\/td>\n<td align=\"CENTER\">139,73<\/td>\n<td align=\"CENTER\">10%<\/td>\n<td align=\"CENTER\">-0,689<\/td>\n<td align=\"CENTER\">4,879<\/td>\n<td align=\"CENTER\">0,501<\/td>\n<td align=\"CENTER\">13,973<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td align=\"CENTER\" height=\"18\">Sycomore Francecap A<\/td>\n<td align=\"CENTER\">-12,33<\/td>\n<td align=\"CENTER\">15,22<\/td>\n<td align=\"CENTER\">-28,36<\/td>\n<td align=\"CENTER\">94,11<\/td>\n<td align=\"CENTER\">10%<\/td>\n<td align=\"CENTER\">-1,233<\/td>\n<td align=\"CENTER\">1,522<\/td>\n<td align=\"CENTER\">-2,836<\/td>\n<td align=\"CENTER\">9,411<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td align=\"CENTER\" height=\"18\">Generali France Small Caps<\/td>\n<td align=\"CENTER\">-11<\/td>\n<td align=\"CENTER\">46,56<\/td>\n<td align=\"CENTER\">-7,85<\/td>\n<td align=\"CENTER\">80,22<\/td>\n<td align=\"CENTER\">10%<\/td>\n<td align=\"CENTER\">-1,1<\/td>\n<td align=\"CENTER\">4,656<\/td>\n<td align=\"CENTER\">-0,785<\/td>\n<td align=\"CENTER\">8,022<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td align=\"CENTER\" height=\"18\">Valfrance<\/td>\n<td align=\"CENTER\">21,97<\/td>\n<td align=\"CENTER\">23,88<\/td>\n<td align=\"CENTER\">-14,89<\/td>\n<td align=\"CENTER\">74,9<\/td>\n<td align=\"CENTER\">10%<\/td>\n<td align=\"CENTER\">2,197<\/td>\n<td align=\"CENTER\">2,388<\/td>\n<td align=\"CENTER\">-1,489<\/td>\n<td align=\"CENTER\">7,49<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td align=\"CENTER\" height=\"18\">Agressor<\/td>\n<td align=\"CENTER\">-10,88<\/td>\n<td align=\"CENTER\">48,54<\/td>\n<td align=\"CENTER\">-14,71<\/td>\n<td align=\"CENTER\">74,14<\/td>\n<td align=\"CENTER\">10%<\/td>\n<td align=\"CENTER\">-1,088<\/td>\n<td align=\"CENTER\">4,854<\/td>\n<td align=\"CENTER\">-1,471<\/td>\n<td align=\"CENTER\">7,414<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td align=\"CENTER\" valign=\"MIDDLE\" height=\"15\"><strong>Elan France Indice Bear<\/strong><\/td>\n<td align=\"CENTER\" valign=\"MIDDLE\">20,07<\/td>\n<td align=\"CENTER\" valign=\"MIDDLE\">-2,39<\/td>\n<td align=\"CENTER\">6,17<\/td>\n<td align=\"CENTER\">-29,9<\/td>\n<td align=\"CENTER\"><strong>50%<\/strong><\/td>\n<td align=\"CENTER\">10,035<\/td>\n<td align=\"CENTER\">-1,195<\/td>\n<td align=\"CENTER\">3,085<\/td>\n<td align=\"CENTER\">-14,95<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td colspan=\"5\" align=\"CENTER\" valign=\"MIDDLE\" height=\"17\"><strong>R\u00e9sultats\u2192<\/strong><\/td>\n<td align=\"CENTER\">100%<\/td>\n<td align=\"CENTER\" bgcolor=\"#FFFFCC\"><strong>8,12%<\/strong><\/td>\n<td align=\"CENTER\" bgcolor=\"#FFFFCC\"><strong>17,10%<\/strong><\/td>\n<td align=\"CENTER\" bgcolor=\"#FFFFCC\"><strong>-3,00%<\/strong><\/td>\n<td align=\"CENTER\" bgcolor=\"#FFFFCC\"><strong>31,36%<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td colspan=\"6\" align=\"CENTER\" valign=\"MIDDLE\" height=\"17\"><strong>Rendement annualis\u00e9\u2192<\/strong><\/td>\n<td align=\"CENTER\" bgcolor=\"#CCFFFF\">8,12%<\/td>\n<td align=\"CENTER\" bgcolor=\"#CCFFFF\">5,40%<\/td>\n<td align=\"CENTER\" bgcolor=\"#CCFFFF\">-0,61%<\/td>\n<td align=\"CENTER\" bgcolor=\"#CCFFFF\">2,77%<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<p>Sans pour autant faire de miracle, on constate qu&rsquo;on obtient tout de m\u00eame des r\u00e9sultats int\u00e9ressants.<br \/>\nEn fait, on b\u00e9n\u00e9ficie de la sur-performance cr\u00e9\u00e9e par les excellents g\u00e9rants de ces fonds, sans subir les mouvements des march\u00e9s et en particulier les tant redout\u00e9s \u00ab\u00a0cracks\u00a0\u00bb.<\/p>\n<p>\u00c0 y regarder de plus pr\u00e8s, on remarque que ce n&rsquo;est pas une strat\u00e9gie \u00e0 utiliser en permanence et sur le long terme.<br \/>\nCependant, cette strat\u00e9gie est int\u00e9ressante :<\/p>\n<ul>\n<li><strong>combin\u00e9e \u00e0 d&rsquo;autres strat\u00e9gies<\/strong>, en particulier avec de la diversification g\u00e9ographique.<\/li>\n<ul>\n<li>\n<h4>\u2192 Je vous ai \u00e9pargn\u00e9 ici la d\u00e9monstration avec les meilleurs fonds internationaux ou m\u00eame \u00e9mergents qui depuis 10 ans sur-performent tr\u00e8s largement les fonds France ;<\/h4>\n<\/li>\n<\/ul>\n<li><strong>dans les p\u00e9riodes d&rsquo;incertitudes<\/strong> et quand on manque d&rsquo;opinion sur l&rsquo;\u00e9volution \u00e0 court terme des march\u00e9s ;<\/li>\n<li>quand <strong>on a foi dans les sur-performances futures<\/strong> de quelques fonds.<\/li>\n<ul>\n<li>\n<h4>\u2192 Cependant comme les performances pass\u00e9s ne pr\u00e9sagent pas des performances \u00e0 venir, il faut une l\u00e9g\u00e8re audace pour pr\u00e9sager de sur-performances futures ;<\/h4>\n<\/li>\n<\/ul>\n<li>plut\u00f4t pour des <strong>investisseurs actifs<\/strong> qui pilotent les pond\u00e9rations (par arbitrage) en fonction de leurs opinions sur les march\u00e9s ;<\/li>\n<li>et pour les personnes <strong>\u00e0 l&rsquo;aise avec le concept<\/strong> en lui-m\u00eame ;<\/li>\n<li>et enfin<strong> si on dispose d&rsquo;un fonds \u00ab\u00a0bear\u00a0\u00bb<\/strong> dans ses contrats.<\/li>\n<\/ul>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Concernant nos patrimoines et nos \u00e9pargnes, la s\u00e9curit\u00e9 est un besoin essentiel. Et cet imp\u00e9ratif fait imm\u00e9diatement penser \u00e0 investir<a href=\"https:\/\/la-boite-a-finances.com\/blog\/comment-couvrir-son-portefeuille\/\" class=\"searchmore\"> Lire la suite&#8230;<\/a><\/p>\n<div class=\"clr\"><\/div>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[397,398,298],"class_list":["post-761","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-valeurs-mobilieres","tag-couverture-marche-actions","tag-diversification-financiere","tag-elan-france-indice-bear"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/la-boite-a-finances.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/761"}],"collection":[{"href":"https:\/\/la-boite-a-finances.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/la-boite-a-finances.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/la-boite-a-finances.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/la-boite-a-finances.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=761"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/la-boite-a-finances.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/761\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/la-boite-a-finances.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=761"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/la-boite-a-finances.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=761"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/la-boite-a-finances.com\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=761"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}