Pour investir sur les marchés financiers, il faut se forger un scénario et éviter d’y déroger à cause de raisons extérieures aux marchés : plus ou moins-values acquises, pollution d’informations de faible qualité, volatilité et manipulation des cours…

Et le mien est forgé depuis début août : baisse jusqu’à mi-octobre.

On pourrait avancer un objectif de baisse : 2 500 pts sur le CAC, comme le consensus d’analyses techniques, voir beaucoup plus bas, comme certains le suggèrent ; mais selon moi, c’est surtout le timing qui importe.

En effet, sous 3 000 points, c’est terra incognita. Les marchés ne sont plus du tout gouvernés par le calcul (les PER des entreprises), mais par la psychologie. Les sentiments des investisseurs se construisent sur un avenir parfaitement sombre.

Pourquoi mi-octobre ? (lire la suite…)

Le problème du transfert de la dette du privé vers le public n’est pas nouveau. Nous l’évoquions déjà en mai 2010. Mais les marchés financiers se sont accoutumés au problème

… jusqu’à cet été où la goutte a fait déborder le vase. En fait, il y a plutôt eu cinq gouttes :

• une conjoncture économique occidentale qui s’approche dangereusement de la récession (série de chiffres macro économiques décevant depuis fin juin),
• des dirigeants politiques de chaque côté de l’Atlantique incapables de s’entendre (vote du budget au US et mésentente européenne sur la Grèce et les Euro bonds),
• les emprunts d’état de certains pays européens qui s’envolent (10 ans grec à 16%, portugais à 11%, Irlande à 12%… ),
• une agence de notation qui ose dégrader la note américaine
• et beaucoup moins médiatisée, une étude européenne sur la solidité des banques. (lire la suite…)

Non, il n’y a pas trop de zéros ! Il s’agit bien d’un million de % de plus-value.

C’est la performance effectuée par le Pioneer Fund depuis sa création. Il affiche à ce jour le rendement total cumulé le plus important de notre histoire moderne, le premier à passer ce cap du million de pour cent. (lire la suite…)